Esta es un versión antigua publicada el 2015-11-11. Consulte la versión más reciente.

Let it float: new empirical evidence on de facto exchange rate regimes and growth in Latin America

Autores/as

  • Cecilia Bermúdez CONICET - IIESS, Argentina
  • Carlos Dabús CONICET - IIESS, Argentina

DOI:

https://doi.org/10.52292/j.estudecon.2015.729

Palabras clave:

Regímenes Cambiarios, Crecimiento Económico, System GMM

Resumen

El trabajo reconsidera la evidencia encontrada por Levy-Yeyati y Sturzenegger (LYS) (2003) sobre la relación entre regímenes cambiarios y crecimiento económico. Utilizamos su clasificación de facto así como su base de datos, a fin de ganar robustez y eficiencia en los resultados. Aplicamos el método System GMM. Además, el trabajo se realiza para una amplia muestra de países así como para el caso de Latinoamérica para el periodo 1974-2004. A diferencia de LYS, nuestra evidencia indica que los regímenes cambiarios no son significativos para explicar el crecimiento económico, tanto para una amplia muestra de países como para Latinoamérica en particular. Sin embargo, en esta región los regímenes flexibles parecen tener más ventajas en términos del rol de los determinantes del crecimiento económico en relación a los otros regímenes cambiarios.

Descargas

Los datos de descargas todavía no están disponibles.

Citas

Angrist, J., & Krueger, A. (2001). Instrumental variables and the search for identification: from supply and demand to natural experiments, Journal of Economic Perspectives, 15 (4), 69-85.

Arellano, M., & Bond, S. (1991). Some tests of specification for panel data: Monte Carlo evidence and an application to employment equations, Review of Economic Studies, 58, 277-297.

Arellano, M., Bover, O. (1995). Another look at the instrumental variable estimation of error-components models, Journal of Econometrics, 68 (1), 29-51.

Bailliu, J., Lafrance, R., & Perrault, J. (2003). Does exchange rate policy matter for growth? International Finance, 6 (3), 381-414.

Barro, R., (1997). Determinants of economic growth: a cross-country empirical study, Cambridge, MA: MIT Press.

Baxter, M., & Stockman, A. (1989). Business cycles and the exchange-rate regime: some international evidence, Journal of Monetary Economics, 23, 377-400.

Beck, T. (2008). The econometrics of finance and growth, World Bank Policy Research, Working Paper Series No. 4608.

Bermúdez, C., Dabús, C., & González, G. (2012): Inestabilidad y crecimiento económico: evidencia de América Latina. En S. N. Keifman. Progresos en Crecimiento Económico (pp. 117-165), Ciudad Autónoma de Buenos Aires: Fondo Editorial Consejo.

Blundell, R., & Bond, S. (1998). Initial conditions and moment restrictions in dynamic panel-data models, Journal of Econometrics, 87 (1), 115-143

Bordo, M., & Schwartz, A. (1999). Monetary policy regimes and economic perfomance: the historical record. In Handbook of Macroeconomics Vol. 1A (pp. 149-234). Amsterdam: Elsevier.

Broda, C. (2001). Coping with terms-of-trade shocks: peg versus floats. American Economic Review, 91 (2), 376-380.

Calvo, G., & Reinhart, C. (2002). Fear of floating, Quarterly Journal of Economics, 117 (2), 379-408.

Cooper, R., Dornbusch, R., & Hall, R. (1982). The gold standard: historical facts and future prospects, Brooking Papers on Economic Activity, 1982, 1-56.

De Gregorio, José (1992): The effects of inflation on economic growth: Lessons from Latin America, European Economic Review, 36 (2-3), 417-425.

Eichengreen, B., Rose A., & Wyplosz, C. (1994). Speculative attacks on pegged exchange rate: an empirical exploration with special reference to the European Monetary System, NBER, Working Paper No. 4898.

Fischer, S. (2001). Exchange rate regimes: is the bipolar view correct?, Journal of Economic Perspectives, 15 (2), 3-24.

Ghosh, A., Gulde, A., Ostry, J. & Wolf, H. (1996). Does the exchange rate regime matter for inflation and economic growth?, Economic Issues, 2, Washington, D.C., International Monetary Fund.

Ghosh, A., Gulde, A., Ostry, J., & Wolf, H. (1997). Does the nominal exchange rate regime matter?. NBER, Working Paper Series No. 5874.

Ghosh, A., Gulde, A. & Wolf, H. (2000). Currency boards: more than a quick fix?, Economic Policy, 15 (31), 269-335.

Larraín, F. & Velasco., A. (2001). Exchange rate policy in emerging market economies: the case for floating. Princeton University, Essays in International Economics No. 224.

Levine, R., & Renelt, D., (1992). A sensitivity analysis of cross -country regressions, American Economic Review, 82 (4), 942-63.

Levy-Yeyati, E., & Sturzenegger, F. (2003). To float or to fix: evidence on the impact of exchange rate regimes on growth. American Economic Review, 93 (4), 1173-1193.

Mac Donald, R., (2000). The role of the exchange rate in economic growth: a Euro-zone perspective. National Bank of Belgium, Working Papers Research Series No. 9.

Meltzer (1986). Some evidence on the comparative uncertainty under different monetary regimes. In C.D. Campbell and W.R. Dougan (Eds.). Alternative Monetary Regimes. (pp. 122-153). Baltimore M.D.: John Hopkins University Press.

Miles, W. (2006). To float or not to float? Currency regimes and growth. Journal of Economic Development, 31 (2), 91-105.

Mills, T., & Wood G., (1993). Does the exchange rate regime affect the economy?. Federal Reserve Bank of St. Louis Review 75 (4), 3-20.

Mundell, R., (1995). Exchange rate systems and economic growth. In M. C. Marcuzzo, L. H. Officer, & A. Rosselli (Eds.). Monetary Standars and Exchange Rate. (pp. 13-38). London: Routledge.

Mussa, M., (1986). Nominal exchange rate regimes and the behavior of real exchange rates: evidence and implications. Carnegie-Rochester Conference Series on Public Policy, 25, 117-214.

Ramey, G., & Ramey, V., (1995). Cross-country evidence on the link between volatility and growth. American Economic Review, 85 (5), 1138-1151.

Rolnick, A., & Weber. W. (1997). Money, inflation, and output under fiat and commodity standards. Journal of Political Economy, 105 (6), 1308-1321.

Descargas

Publicado

2015-11-11

Versiones

Cómo citar

Bermúdez, C., & Dabús, C. (2015). Let it float: new empirical evidence on de facto exchange rate regimes and growth in Latin America. Estudios económicos, 32(65), 3–18. https://doi.org/10.52292/j.estudecon.2015.729

Número

Vol. 32 Núm. 65 (2015)

Sección

Artículos

Licencia

Los autores que publican en Estudios económicos están de acuerdo con los siguientes términos:

Los autores conservan los derechos de autor y garantizan a la revista el derecho de ser la primera publicación del trabajo al igual que licenciado bajo una licencia de Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International, que permite a otros compartir el trabajo con un reconocimiento de la autoría del trabajo y la publicación inicial en esta revista.

Los autores pueden establecer por separado acuerdos adicionales para la distribución no exclusiva de la versión de la obra publicada en la revista (por ejemplo, situarlo en un repositorio institucional o publicarlo en un libro) con un reconocimiento de su publicación inicial en esta revista.

Se permite y se anima a los autores a difundir sus trabajos electrónicamente (por ejemplo, en repositorios institucionales o en su propio sitio web) antes y durante el proceso de envío, ya que puede dar lugar a intercambios productivos, así como a una citación más temprana y mayor de los trabajos publicados.

Crossref
Scopus
Google Scholar
Europe PMC